钢材价格先扬后抑，震荡运行。Mysteel全国钢材价格指数报4552元/吨，较上周下跌13元/吨，跌幅0.28%。其中，Mysteel长材价格指数报4509元/吨，较上周下跌0.54%；Mysteel扁平材价格指数报4593元/吨，较上周下跌0.04%。

　　本周钢价先扬后抑，价格震荡运行。运行逻辑在于：1）周初，硅谷银行事件发酵，市场对美联储加息降温。且钢材需求仍在回升阶段，市场需求尚可，价格走强。2）周中，统计局发布1-2月经济数据，房地产投资、施工、新开工数据降幅均明显收窄，基本兑现市场预期，对钢市并未造成明显提振。而瑞士信贷事件发酵，市场对金融系统风险担忧情绪加重，商品价格大幅下跌。

　　下周钢价走势判断：下周钢价或震荡偏强运行。1）产业层面，本周五大品种钢材消费1038万吨，同比增加7.89%；五大品种产量为959.2万吨，同比增加0.4%。钢材需求仍在回升阶段，且钢厂增产节奏较为缓慢，库存仍低于往年同期，基本面较为健康。2）宏观方面，瑞士信贷事件上演，市场高度关注的金融系统风险发酵问题，并未演化成系统性风险。据“CME”观察，美联储在3月22日政策会议上继续加息的概率已经低于50%，市场空头情绪在本周基本释放。3）成本方面，铁矿石监管再次提上日程，近期或有回调；主产地炼焦煤生产逐渐正常化，但需求端仍维持按需采购，双焦价格偏稳；预计近期钢材成本偏稳。

　　综合来看，钢材需求季节性持续回升，钢价仍有上行动力。近期海外事件多为情绪影响，尚未演化成系统性风险。且美联储近期扩表以防止金融系统风险，下周美联储加息25BP或不加息概率较高。市场空头情绪在本周基本释放，预计下周钢价震荡偏强运行。

　　本周有色金属价格大多下行。本周Mymetal全国有色价格指数为40009元/吨，环比下跌789元/吨，Mymetal铜、铝和锌价格指数分别下跌2.48%、0.18%和3.54%，Mymetal铅价格指数上涨1.59%。1-2月份，全国房地产开发投资13669亿元，同比下降5.7%，各项数据降速趋缓。1-2月基础设施投资同比增长9.0%，增速比全部固定资产投资高3.5个百分点。中国人民银行降低金融机构存款准备金率0.25个百分点，流动性改善。国内政策与数据利好有色金属。

　　美国2月CPI（季调）同比6.0%，核心CPI同比5.5%，核心CPI略超预期，数据公布之后市场对于美联储3月25BP加息预期上升。欧洲央行将三大主要利率均上调50个基点，符合市场预期。之后硅谷银行事件继续发酵，瑞信股价大跌，市场避险情绪增加，使得加息预期回落，但短期内使得有色金属价格承压。

　　铜：本周铜价走弱，受到了美国硅谷银行及瑞信等危机事件的影响，市场避险情绪增加，抑制铜这类风险资产的价格；基本面上，这周国内电解铜产量周环比减少，受交割日影响消费先抑后扬，社会库存减少。

　　铝：上周铝价在海外宏观恐慌情绪影响下下跌，但基本面表现尚可，随着铝价快速下跌，下游积极备货，库存快速下降。

　　铅：本周铅价走强，受到当前冶炼厂内较低铅锭库存的影响，且存在交割后铅锭去库的预期。

　　锌：本周锌价走弱，宏观方面，美国硅谷银行事件进一步发酵引发避险情绪从而抑制锌价；供需方面，较高的加工费促进锌锭生产，需求也有小幅回升。

　　成品油：本周，国内成品油市场价格汽柴普跌。周初，受原油连续下行打压，中下游恐慌心态加剧，入市操作愈加谨慎，交投偏淡、需求不足带动下，国内成品油行情趋弱运行。隆众资讯数据显示，本周汽油价格8755元/吨，环比下跌0.84%；柴油价格7812元/吨，环比下跌1.13%。下周来看，月下旬期间，部分销售单位任务考核压力逐步增加，并且当前原油成本端支撑偏弱，短线成品油市场或顺势走跌为主；预计下周汽柴价格或持下行走势。

　　LNG：本周期主产地价格继续下跌。主产地供应充足，继续降价排库，虽下游在低价刺激下需求有所复苏，但市场仍显供过于求，价格继续呈现下降趋势。截至3月16日，LNG主产地价格报4693元/吨，较上周同期下调10.81%，同比下调33.42%。预计下周主产地和主消费地价格先涨后跌。供应来看，管道气供应仍旧充足，整体开工率有继续增加预期，而新一轮竞拍成本可能下降，加大价格下降空间。需求方面，低价已经刺激部分点供及加气站用量增加，而近期由于气温降低，城燃需求有所增加，整体需求提量后气温回暖，城燃需求将再次降量。综上，需求增加会导致价格上调，考虑下游承受能力及后期城燃降量，后期价格将有所回落。

　　水泥：水泥价格由于市场需求持续回暖而小幅上行，本周水泥价格指数为472元/吨，较上周五上涨1元/吨，环比上涨0.21%。下周市场需求持续释放，水泥价格持续涨势。

　　混凝土：混凝土价格因原料成本上升而小幅上涨。本周混凝土价格指数为424元/方，较上周五上涨1元/方，环比上涨0.24%。下周市场需求持续向好，混凝土价格稳中偏强。

　　螺纹钢：螺纹钢本周价格震荡偏弱运行。：1）海外金融风险凸显，市场悲观情绪升温，期货价格下行，拖累现货价格下跌；2）基本面维持强势，供给端，受较低的盈利率影响，增量有限，而需求端，基建及市政端对建材的需求拉动依旧强劲，建筑钢材消费同比增长9%，整体库存去化顺畅。综合来看，本周建材价格受宏观层面影响较大，悲观预期拖拽价格下行。

　　PTA：本周PTA现实供需良好，然预期供应增量与成本弱化拖累市场，PTA价格由高位转跌。早期产业链供需良好，长丝去库明显，但加息预期仍强势，市场价格高位探涨承压；中后期，PTA供应逐步增量叠加银行事件影响风险偏好且进一步扩散，成本重挫甚于需求支撑，牵引市场价格持续下跌。月差进一步拉大，尾盘持货商有封盘、基差上涨。截止收盘，华东地区PTA现货市场周均价为5769元/吨，周均价环比-1.21%。

　　甲醇：本周（20230311-0317）国内甲醇装置开工率为78.11%。本周有新增检修装置，如内蒙古新奥、中石化川维、榆林兖矿、内蒙古新杭及内蒙古荣信；本周有新增减产装置，如新疆广汇；同时本周有前期检修及减产装置恢复，如内蒙古新奥、四川泸天化、中石化川维、大唐多伦。本周整体恢复量多于损失量，故本周产能利用率上涨,但较去年同期下跌。

　　天然橡胶：本周天然橡胶市场延续弱势格局看空情绪升温。（全乳胶11225元/吨，-550/-4.67%；20号泰标1360美元/吨，-50/-3.55%；20号泰混10500元/吨，-530/-4.81%）。近期市场受到海外金融风险影响，整体大宗商品氛围偏空，天然橡胶现货价格承压下行。从基本面来看，供应减产季海外加工厂原料库存有限，对天然橡胶底部略有支撑，但社会库存持续累库，多空博弈下，利空因素占据主导。下游轮胎企业终端需求释放受阻，原材料消耗有限，市场看空情绪升温，延续前期弱势格局，不断触底。

　　预计天然橡胶市场短期仍低位运行，但不排除触底反弹的可能。国内天胶库存去库拐点暂未出现，短期持续累库将成明牌，不断压制天胶市场。随着海外宏观扰动，市场恐慌情绪发酵，下游企业对原材料补货较为谨慎，天然橡胶市场仍将继续低位运行，但不排除国内开割炒作，胶价触底反弹的可能。预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在11050-11375元/吨；泰混现货价格运行区间在10400-10750元/吨。

　　丁苯综述：本周，国内丁苯橡胶出厂价继续下跌，主流跌幅在300元/吨，场内利空积聚，交投氛围冷清。本周期，原料丁二烯价格宽幅回落，成本面转为偏空指引。天然橡胶行情持续偏弱，其现货价格与丁苯胶价差拉大，相关胶种拖拽明显。再加之“不买跌”心态影响下，下游采购积极性更趋平淡，需求难言乐观。以上利空因素积聚，丁苯行情阴跌下行，后主流供方下调出厂价格，跌后市场仍存倒挂低出拖拽，实单跟进有限，交投仍显冷清。截至3月16日，山东地区齐鲁1502主流报价在11500元/吨附近，实单再谈。

　　顺丁综述：本周期，国内高顺顺丁橡胶出厂价格继续下跌，截至2023年3月16日，高顺顺丁橡胶主流出厂供价下跌至11400-11600元/吨之间，主流跌幅在300元/吨。本周期，国内顺丁橡胶市场价格先涨后跌。上周五，传化顺丁橡胶装置临时停车，供应收紧提振市场氛围，交投重心逐步上移，进入本周期，随着利好消息逐步消耗，且下游需求有限，市场成交氛围转淡，随后原料丁二烯市场明显回落，且相关胶种价格亦继续走低拖累，顺丁橡胶市场利空因素凸显，行情进入下行趋势，出厂价格亦陆续下跌，下游入市仅刚需零星询盘，实单延续压价，价格倒挂局面难改，交投情况继续承压。截至3月16日，山东地区齐鲁顺丁橡胶市场价格参考在11500元/吨附近，价格仅供参考。

　　供应面，截至2023年3月16日，中国丁苯橡胶产能利用率为66.44%（其中乳聚丁苯橡胶开工率为67.31%），较上周稳定。中国高顺顺丁橡胶行业产能利用率为49.08%，环比（3月9日：55.01%）下降5.93%。

　　新疆棉：截至3月17日，全国3128皮棉均价15104元/吨，周环比下跌2.21%。其中新疆市场3128B机采棉价格14400-14650元/吨，手采棉价格14500-14850元/吨，强力28；内地市场3128B机采棉价格15050-15300元/吨，手采棉价格15250-15600元/吨，强力28。外围环境利空，市场对需求担忧加剧，国内棉花价格周度呈下跌走势，纺企前期部分挂盘资源成交。由于近期棉花价格起伏较大，且纺企后续订单跟进仍不足，市场观望为主。

　　进口棉：据Mysteel调研显示，截止至3月17日，进口棉花主要港口库存周环比增2.9%，总库存24.45万吨。其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓库进口棉库存约19.5万吨，周环比增3.7%，同比库存低26.7%；江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约1.7万吨，其他港口库存约3.2万吨。

　　纯棉纱：据Mysteel农产品数据监测，截至3月17日，主流地区纺企开机负荷为88.2%，周环比增幅2.8%，同比增幅4.3%；纺企开机陆续回升，部分纺企满负荷开机生产，订单在机生产，整体市场纺企开机负荷较好。

　　3月17日，造纸价格指数956.75，周环比下降1.38，降幅0.14%；年同比上升4.22，涨幅0.44%。

　　本周纸浆市场价格承压下行。本周期主流品牌针叶浆现货含税均价6585.7元/吨，环比上期下降2.3%；阔叶浆现货含税均价5450.0元/吨，环比上期下降3.7%；本色浆现货含税均价5942.9元/吨，环比上期下降2.2%，化机浆现货含税均价5300.0元/吨，环比上期持平。本周期纸浆价格继续阴跌，隆众资讯分析本周期纸浆价格波动的主要原因：一、本周期国际纸浆需求量下降，主流市场发运至中国数量增加，外盘价格窄幅下跌，对 纸浆市场支撑有限。二、本周期期货盘面大幅下跌，跌破6000关口，且现货港口本周期到港量环比增加，市场流通货源充裕，整体交投情绪一般，对纸浆市场支撑有限。三、本周期下游原纸厂家近期需求延续清淡，厂家产能利用率维持中位水平，对原料纸浆持看空心态，采购积极性一般，对纸浆市场支撑有限。

　　大豆：本周东北能交国储的粮源与高大白大豆价格走势出现分化，南方大豆走货不畅，价格继偏弱运行，购销均较为清淡。

　　豆油：本周受宏观经济等影响，市场悲观情绪持续，且银行危机已从美国蔓延至欧洲，经济衰退预期增强，加之美国原油库存增加，国际油价下跌，受其影响三大油脂大跌。国内方面，除华南外，其他地区供应相对宽松，本次豆油拍卖流拍较多，可见下游需求不佳，市场成交多以刚需为主，逢低补库，且4-5月基差逐步走低。预计近期延续现有局势，基差还有小幅走低可能，价格随盘波动。

　　玉米：玉米副产品本周报价继续下跌截至发稿当日全国玉米蛋白粉主流均价5265元/吨，喷浆皮1827.5元/吨，胚芽38%含油4475元/吨，普通胚芽粕2125元/吨。成交方面情况比较惨淡，下游饲料厂仍沉浸在终端消费疲软的节奏中，对饲料原料拿货积极性一般，饲料厂对于副产品的库存控制比较紧，短期内需求端没有明显恢复且豆粕后市看空情绪浓重，预计副产品市场价格仍跟随下跌。

　　Mysteel大宗商品价格指数代表大宗商品供应商、贸易商和终端之间的交易价格。计算这些指数时使用的信息来源包括主要大宗商品交易平台的交易、私人谈判以及贸易商和终端之间的交易、还价和报价。

　　Mysteel收集的信息来源于供应商、国内外大型贸易商和终端提交的成交、询盘和报盘信息。此外，f作为国际知名的价格报告机构（简称为PRA)，Mysteel也收到了他们在大宗商品现货市场成交的详细信息，并将信息纳入到计算样本之中。同时，依据Mysteel价格收集等级。Mysteel还从主流大宗商品现货交易平台收集成交、询盘和报盘信息。以及向其他市场参与者收集成交、询盘和报盘信息。但是，Mysteel只有在确认至少有一方参与成交、询盘和报盘或报盘，以及确认交易目的时，才会使用这些价格信息。

　　Mysteel将通过各种渠道及媒体获得第一时间的市场信息。样本收集方法包括但不限于:电话（呼叫中心）、电子邮件、其他即时通讯工具，例如微信等。

　　Mysteel严格把控提交收集过程，只考虑遵循标准合同条款的成交、报盘和询盘。Mysteel不仅收集提交的成交价格，还收集其他重要的额外信息，包括支付、物流和最终产品交付。如有必要，Mysteel可以要求提交者提供相关文件来判断合同的履行情况并验证数据的有效性。Mysteel使用成交价格来编制Mysteel大宗商品价格指数。所有重复和可成交的样本价格都收录在Mysteel的提交存储系统中。

　　Mysteel希望收集尽可能多的数据，包括成交、报盘、询盘和样本的化学规格。Mysteel尽可能确认并深入分析提交中的数据，并鼓励所有市场参与者成为Mysteel指数的提交者，因为更广泛的数据能提高指数的准确性。Mysteel的样本收集人旨在收集与大宗商品价格相关的综合信息，包括成交活动，最终价格、交易双方、货物原产地、交货地、数量、合同条款和交货时间等。样本收集人都经过培训，能够判断收到的提交内容的真实性。Mysteel会核实每项成交、询盘提交的细节，包括产品类型、化学规格、产地、数量、价格，以确保每份Mysteel大宗商品价格指数样本的真实性。所提交的内容均来源于市场，并妥善加以详细记录，以确保其高质量和可靠。所收到的不完全符合Mysteel所规定要求的提交内容，不能被纳入指数计算。

　　无论采用何种收集渠道:电话、电子邮件或是基于互联网的即时通信工具，Mysteel会存档记录与提交者的所有通信，以便指数中使用的所有提交信息都可以追溯到原始记录。提交存储在Mysteel的安全存储系统中，以确保数据的保密性，并防止未参与指数计算过程的各方不当使用数据。

　　Mysteel样本数据收集时间是全天24小时，当天指数发布后的24小时内收集到的数据，将会被纳入下一个指数发布日的计算当中。

　　Mysteel数据处理团队会对收集的所有提交进行初步筛选。除了检查每项提交的基本信息，Mysteel还会与至少一方确认报告成交的细节，以确保样本的真实性。根据样本类型，通过初步筛选分为三类:成交、询盘和报盘。

　　Mysteel已经设定了不同品牌大宗商品的化学规格标准值，依照市场变化的需要，定期会对这些规格标准值进行更新。将一类中的某项提交的标准化价格与其他已经标准化的类别的提交相比，如果有明显异常，Mysteel将再次确认样本的细节。如果提交中的数据不完整、不透明，或者成交双方有分歧，以及标准化价格明显偏离市场水平（即不在数据两个标准差范围之内），该样本将被移除。一旦确认所有样本有效，样本将用于指数计算。

　　Mysteel将在每个工作日样本收集完成后，于第一时间通过Mysteel网站、Mysteel指数日报以及手机app等途径发布Mysteel指数。公布时间可能受公共假期的影响。公布时间也可能受到各种紧急情况和不可抗力的影响，如停电、自然灾害和恐怖活动。若发生这种情况，Mysteel将尽力尽早发布公告。如果发现错误，无论是由于不正确提交还是计算错误，Mysteel都会立即发布公告来更改错误数值。

　　Mysteel始终致力于为客户提供最优质的服务。客户可能会就Mysteel的样本收集方法、计算方法、标准化流程等提出问题。如果客户需要额外信息，例如某些数据或计算方法的详细介绍。请通过发送邮件至miodex@联系我们。

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